什么是平均收益率(并購基金平均收益計算公式)

并購基金這個詞對于很多人來說是陌生的，更別說是它的平均收益率了，其實并購基金從字面上理解就是一公司想要并購另一公司所需要的基金。那么并購基金平均收益率又是什么意思呢?

一、什么是并購基金

并購基金，是專注于對目標(biāo)企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。

并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè);其他私募股權(quán)投資對企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。

二、什么是平均收益率

平均收益率又稱平均報酬率，是指投資項目年平均凈收益與該項目平均投資額的比率，為扣除所得稅和折舊之后的項目平均收益除以整個項目期限內(nèi)的平均賬面投資額。

三、并購基金的特征

1. 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者或個人募集， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細(xì)節(jié)。

2. 多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具。

3. 一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)。

4. 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點與VC有明顯區(qū)別。

5. 投資期限較長，一般可達(dá)3至5年或更長，屬于中長期投資。

6. 流動性差，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達(dá)成交易。

7. 資金來源廣泛，如富有的個人、風(fēng)險基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等。

8. PE投資機構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

9. 投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收購(M&A)、標(biāo)的公司管理層回購等等。

四、并購基金平均收益計算公式

平均收益率=收益額/投資額

會計收益率=年平均凈收益/原始投資額*100%

在財務(wù)管理中，平均收益率=平均每年的凈現(xiàn)金流量/投資額

其中，平均每年的凈現(xiàn)金流量=累計凈現(xiàn)金流量/經(jīng)營期年數(shù)

基金的平均收益率是將基金每月收益率的平均值年度化后的統(tǒng)計值，并用于計算基金回報的標(biāo)準(zhǔn)差。平均收益率并不完全等同于基金三年年度化收益率。

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